Offenlegung des Futures-Risikos

Die folgende Erklärung wird gemäß der Verordnung 1.55(c) der Commodity Futures Trading Commission („CFTC“) abgegeben. Diese kurze Erklärung legt nicht alle Risiken und andere wichtige Aspekte des Handels mit Futures, Devisen und Optionen offen. Angesichts der Risiken sollten Sie solche Transaktionen nur dann durchführen, wenn Sie die Art der Verträge (und Vertragsbeziehungen), die Sie eingehen, und das Ausmaß Ihrer Risikoexposition verstehen. Der Handel mit Futures, Devisen und Optionen ist für viele Bürger nicht geeignet. Sie sollten sorgfältig abwägen, ob der Handel angesichts Ihrer Erfahrung, Ziele, finanziellen Ressourcen und anderer relevanter Umstände für Sie geeignet ist.

Das Verlustrisiko beim Handel mit Warenterminkontrakten und Fremdwährungen kann erheblich sein. Sie sollten daher sorgfältig abwägen, ob ein solcher Handel angesichts Ihrer Umstände und finanziellen Möglichkeiten für Sie geeignet ist. Folgende Punkte sollten Sie beachten:

1. Sie können einen Totalverlust der Gelder erleiden, die Sie bei Ihrem Broker eingezahlt haben, um eine Position auf dem Warenterminmarkt oder Devisenmarkt aufzubauen oder aufrechtzuerhalten, und es können Verluste entstehen, die über diese Beträge hinausgehen. Wenn sich der Markt gegen Ihre Position entwickelt, werden Sie möglicherweise von Ihrem Broker aufgefordert, kurzfristig einen erheblichen Betrag zusätzlicher Margin-Mittel einzuzahlen, um Ihre Position aufrechtzuerhalten. Wenn Sie die erforderlichen Mittel nicht innerhalb der von Ihrem Broker geforderten Frist bereitstellen, wird Ihre Position möglicherweise mit Verlust liquidiert und Sie haften für das daraus resultierende Defizit auf Ihrem Konto.
2. Die Gelder, die Sie bei einem Futures-Kommissionshändler für den Handel mit Futures- und Devisenpositionen einzahlen, sind im Falle des Konkurses oder der Insolvenz des Futures-Kommissionshändlers oder im Falle einer Veruntreuung Ihrer Gelder nicht durch eine Versicherung geschützt.
3. Die Gelder, die Sie bei einem Futures-Kommissionshändler für den Handel mit Futures oder Devisenpositionen einzahlen, sind nicht durch die Securities Investor Protection Corporation geschützt, selbst wenn der Futures-Kommissionshändler bei der Securities and Exchange Commission als Broker oder Händler registriert ist.
4. Die Gelder, die Sie bei einem Futures-Kommissionshändler einzahlen, werden im Allgemeinen nicht von einer Derivate-Clearing-Organisation garantiert oder versichert, falls der Futures-Kommissionshändler in Konkurs oder Insolvenz gerät oder der Futures-Kommissionshändler aus anderen Gründen nicht in der Lage ist, Ihre Gelder zurückzuerstatten. Bestimmte Derivate-Clearing-Organisationen verfügen jedoch möglicherweise über Programme, die ihren Kunden eine begrenzte Versicherung bieten. Sie sollten sich bei Ihrem Futures-Provisionshändler erkundigen, ob Ihre Gelder durch eine Derivate-Clearing-Organisation versichert werden, und Sie sollten die Vorteile und Grenzen solcher Versicherungsprogramme verstehen.
5. Die Gelder, die Sie bei einem Futures-Provisionshändler einzahlen, werden vom Futures-Provisionshändler nicht zu Ihrem individuellen Vorteil auf einem separaten Konto geführt. Futures-Kommissionshändler bündeln die von Kunden erhaltenen Gelder auf einem oder mehreren Konten und Sie können den Verlusten anderer Kunden ausgesetzt sein, wenn der Futures-Kommissionshändler nicht über genügend Kapital verfügt, um die Handelsverluste dieser anderen Kunden zu decken.
6. Die Gelder, die Sie bei einem Futures-Kommissionshändler einzahlen, können vom Futures-Kommissionshändler in bestimmte Arten von Finanzinstrumenten investiert werden, die von der Kommission für den Zweck solcher Investitionen genehmigt wurden. Zulässige Investitionen sind in der Verordnung 1.25 der Kommission aufgeführt und umfassen: US-Staatspapiere; kommunale Wertpapiere; Geldmarkt-Investmentfonds; und bestimmte Unternehmensanleihen und -anleihen. Der Futures-Provisionshändler kann die Zinsen und sonstigen Erträge aus der Anlage von Kundengeldern einbehalten. Sie sollten mit den Arten von Finanzinstrumenten vertraut sein, in die ein Futures-Provisionshändler Kundengelder investieren kann.
7. Futures-Provisionshändler dürfen Kundengelder bei verbundenen Unternehmen wie angeschlossenen Banken, Wertpapiermaklern oder -händlern oder ausländischen Brokern hinterlegen. Sie sollten sich erkundigen, ob Ihr Futures-Provisionshändler Gelder bei verbundenen Unternehmen einzahlt, und prüfen, ob solche Einzahlungen des Futures-Provisionshändlers bei seinen verbundenen Unternehmen die Risiken für Ihre Gelder erhöhen.
8. Sie sollten Ihren Futures-Kommissionshändler bezüglich der Art der verfügbaren Schutzmaßnahmen zum Schutz der auf Ihrem Konto hinterlegten Gelder oder Vermögenswerte konsultieren.
9. Unter bestimmten Marktbedingungen kann es für Sie schwierig oder unmöglich sein, eine Position zu liquidieren. Dies kann beispielsweise der Fall sein, wenn der Markt eine tägliche Preisschwankungsgrenze („Limit Move“) erreicht.
10. Alle Futures-, Devisen- und Optionspositionen sind mit Risiken verbunden, und eine „Spread“-Position darf nicht weniger riskant sein als eine reine „Long“- oder „Short“-Position.
11. Der hohe Grad an Hebelwirkung (Gearing), der im Futures- und Devisenhandel aufgrund der geringen Margin-Anforderungen oft erreichbar ist, kann sich sowohl zu Ihrem Nachteil als auch zu Ihrem Vorteil auswirken. Leverage (Gearing) kann sowohl zu großen Verlusten als auch zu Gewinnen führen.
12. Zusätzlich zu den in den oben aufgeführten Absätzen genannten Risiken sollten Sie mit dem Futures-Provisionshändler vertraut sein, den Sie auswählen, um Ihre Gelder für den Handel mit Futures-Positionen anzuvertrauen. Seit dem 12. Juli 2014 verlangt die Commodity Futures Trading Commission von jedem Futures-Provisionshändler, auf seiner Website firmenspezifische Offenlegungen und Finanzinformationen öffentlich zugänglich zu machen, um Sie bei der Beurteilung und Auswahl eines Futures-Provisionshändlers zu unterstützen. ALLE OBEN GENANNTEN PUNKTE GELTEN FÜR ALLE FUTURES UND FOREX-HANDEL, OB AUSLAND ODER INLAND. WENN SIE DEN HANDEL MIT AUSLÄNDISCHEN FUTURES ODER OPTIONSKONTRAKTEN ERWÄGEN, SOLLTEN SIE SICH ÜBER DIE FOLGENDEN ZUSÄTZLICHEN RISIKEN BEWUSST SEIN:
13. Bei Auslandstermingeschäften handelt es sich um die Ausführung und Abwicklung von Geschäften an einer ausländischen Börse. Dies ist auch dann der Fall, wenn die Devisenbörse formal an eine inländische Börse „gebunden“ ist, wobei ein an einer Börse ausgeführter Handel eine Position an der anderen Börse liquidiert oder aufbaut. Keine inländische Organisation regelt die Aktivitäten einer Devisenbörse, einschließlich der Ausführung, Lieferung und Abwicklung von Transaktionen an einer solchen Börse, und keine inländische Regulierungsbehörde ist befugt, die Durchsetzung der Regeln der Devisenbörse oder der Gesetze des anderen Landes zu erzwingen . Darüber hinaus variieren solche Gesetze oder Vorschriften je nach dem Ausland, in dem die Transaktion stattfindet. Aus diesen Gründen können Kunden, die an ausländischen Börsen handeln, bestimmte Schutzmaßnahmen, die für inländische Transaktionen gelten, möglicherweise nicht genießen. einschließlich des Rechts, inländische Verfahren zur alternativen Streitbeilegung zu nutzen. Insbesondere wird den Geldern, die Kunden zur Deckung ausländischer Termingeschäfte erhalten, möglicherweise nicht derselbe Schutz gewährt wie den Geldern, die sie zur Deckung von Termingeschäften an inländischen Börsen erhalten. Bevor Sie handeln, sollten Sie sich mit den ausländischen Vorschriften vertraut machen, die für Ihre jeweilige Transaktion gelten.
14. Schließlich sollten Sie sich darüber im Klaren sein, dass der Preis eines ausländischen Futures- oder Optionskontrakts und damit die daraus resultierenden potenziellen Gewinne und Verluste durch Schwankungen des Wechselkurses zwischen dem Zeitpunkt der Auftragserteilung und dem Zeitpunkt der ausländischen Futures beeinflusst werden können Der Vertrag wird liquidiert oder der ausländische Optionsvertrag wird liquidiert oder ausgeübt.

Natürlich kann diese kurze Erklärung nicht alle Risiken und sonstigen Aspekte der Rohstoff- und Fremdwährungsmärkte offenlegen.

Offenlegung von Optionsrisiken

Aufgrund der Volatilität der Rohstoffmärkte sind der Kauf und die Gewährung von Rohstoffoptionen mit einem hohen Risiko verbunden. Warentransaktionen sind für viele Bürger nicht geeignet. SOLCHE TRANSAKTIONEN DÜRFEN NUR VON PERSONEN ABGESCHLOSSEN WERDEN, DIE DIESE OFFENLEGUNGSERKLÄRUNG GELESEN UND VERSTANDEN HABEN UND DIE ART UND UMFANG IHRER RECHTE UND VERPFLICHTUNGEN SOWIE DER RISIKEN VERSTEHEN, die mit den von dieser Offenlegungserklärung abgedeckten Optionstransaktionen verbunden sind.

Sowohl der Käufer als auch der Geber sollten wissen, dass die Option, wenn sie ausgeübt wird, zum Abschluss eines Terminkontrakts führt (eine „Option auf einen Terminkontrakt“).

ANDERWEITIG SOLLTEN DER KÄUFER UND DER GRANTOR WISSEN, OB DIE BESTIMMTE OPTION, MIT DER SIE HANDEL IN ERWÄGUNG SIND, EINEM „AKTIEN-STIL“ ODER „FUTURES-STIL“-MARGINING-SYSTEM UNTERLIEGT. Im Rahmen eines Aktienmarginingsystems ist ein Käufer verpflichtet, bei Beginn der Transaktion den vollen Kaufpreis der Option zu zahlen. Der Käufer hat keine weiteren Verpflichtungen aus der Optionsstellung. Bei einem Marginingsystem im Futures-Stil hinterlegt der Käufer eine anfängliche Margin und muss möglicherweise eine zusätzliche Margin hinterlegen, wenn sich der Markt entgegen der Optionsposition bewegt. DIE GESAMTE ABWICKLUNGS-VARIATIONS-Margin-Verpflichtung des Käufers während der Laufzeit der Option wird jedoch die ursprüngliche Optionsprämie nicht überschreiten, obwohl einige einzelne Zahlungsverpflichtungen und/oder Risikomargin-Anforderungen zeitweise die ursprüngliche Optionsprämie übersteigen können.

Eine Person sollte keine Warenoption erwerben, es sei denn, sie ist in der Lage, einen Gesamtverlust der Prämie und der Transaktionskosten für den Kauf der Option hinzunehmen. EINE PERSON SOLLTE KEINE WARENOPTION GEWÄHREN, ES SEI DENN, SIE IST IN DER LAGE, ZUSÄTZLICHEN MARGIN-ANFORDERUNGEN ZU ERFÜLLEN, WENN SICH DER MARKT GEGEN IHRE POSITION BEWEGT, UND UNTER SOLCHEN UMSTÄNDEN EINEN SEHR GROSSEN FINANZIELLEN VERLUST ZU ERHALTEN.

Eine Person, die eine Option erwirbt, die einem Aktienmargining unterliegt, sollte sich darüber im Klaren sein, dass es zur Realisierung des Werts der Option entweder erforderlich ist, die Optionsposition auszugleichen oder die Option auszuüben. OPTIONEN, DIE EINER FUTURES-ARTIGEN MARGINIERUNG UNTERLIEGEN, WERDEN MARK-TO-MARKT UND GEWINNE UND VERLUSTE WERDEN TÄGLICH ZAHLT UND EINGESAMT. WENN EIN OPTIONSKÄUFER NICHT VERSTEHT, WIE EINE OPTION AUFZULEGEN ODER AUSZUÜBEN IST, SOLLTE DER KÄUFER EINE ERKLÄRUNG VOM FCM ODER IB ANFORDERN. KUNDEN SOLLTEN SICH BEACHTEN, DASS ES IN EINER REIHE VON UMSTÄNDEN, VON DENEN EINIGE IN DIESER OFFENLEGUNGSERKLÄRUNG BESCHRIEBEN WERDEN, SCHWIERIG ODER UNMÖGLICH SEIN KANN, EINE BESTEHENDE OPTIONSPOSITION AN EINER BÖRSE AUFZULEGEN.

Der Geber einer Option sollte sich darüber im Klaren sein, dass eine Warenoption in den meisten Fällen jederzeit vom Zeitpunkt ihrer Gewährung bis zu ihrem Ablauf ausgeübt werden kann. DER KÄUFER EINER OPTION SOLLTE SICH BEACHTEN, DASS EINIGE OPTIONSVERTRÄGE NUR EINE BEGRENZTE ZEIT FÜR DIE AUSÜBUNG DER OPTION VORSEHEN.

DER KÄUFER EINES PUTS ODER CALLS, DER EINEM MARGINING IM STOCK-STIL ODER FUTURES-STIL UNTERLIEGT, IST DEM RISIKO AUSGESETZT, DEN GESAMTEN KAUFPREIS DER OPTION ZU VERLIEREN – D. H. DIE FÜR DIE OPTION BERECHNETE PRÄMIE ZUSÄTZLICH ALLER TRANSAKTIONSKOSTEN.

DIE COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION VERLANGT, DASS ALLE KUNDEN EINE KOPIE DIESER OFFENLEGUNGSERKLÄRUNG ERHALTEN UND BESTÄTIGEN, BESTÄTIGEN SIE DEN ERHALT EINER KOPIE DIESER OFFENLEGUNGSERKLÄRUNG, VERSTEHEN SICH DIESE ERKLÄRUNG JEDOCH NICHT ALS EMPFEHLUNG ODER UNTERSTÜTZUNG BÖRSENGEHANDELTER WARENOPTIONEN.

Einige der Risiken des Optionshandels.

Spezifische Marktbewegungen der zugrunde liegenden Zukunft können nicht genau vorhergesagt werden.

Der Geber einer Call-Option, der keine Long-Position im zugrunde liegenden Terminkontrakt hält, ist einem Verlustrisiko ausgesetzt, wenn der Preis des zugrunde liegenden Terminkontrakts bei Ausübung oder Ablauf der Option um einen Betrag über dem Ausübungspreis liegt die für die Gewährung der Call-Option erhaltene Prämie.

Der Geber einer Call-Option, der eine Long-Position im zugrunde liegenden Terminkontrakt hält, trägt das volle Risiko eines Preisrückgangs der zugrunde liegenden Position abzüglich der für die Gewährung des Calls erhaltenen Prämie. Als Gegenleistung für die für die Gewährung einer Call-Option erhaltene Prämie verzichtet der Optionsgeber auf den gesamten potenziellen Gewinn, der sich aus einem Anstieg des Preises des zugrunde liegenden Terminkontrakts über den Ausübungspreis der Option bei Ausübung oder Ablauf der Option ergibt.

Der Geber einer Put-Option, der keine Short-Position im zugrunde liegenden Futures-Kontrakt hält, ist einem Verlustrisiko ausgesetzt, wenn der Preis des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts bei Ausübung oder Ablauf der Option um mehr als unter den Ausübungspreis fällt die für die Gewährung der Put-Option erhaltene Prämie.

Der Geber einer Put-Option auf einen Futures-Kontrakt, der eine Short-Position im zugrunde liegenden Futures-Kontrakt hält, ist dem vollen Risiko eines Preisanstiegs in der zugrunde liegenden Position abzüglich der für die Gewährung des Puts erhaltenen Prämie ausgesetzt. Als Gegenleistung für die Prämie, die er für die Gewährung einer Put-Option auf einen Futures-Kontrakt erhält, verzichtet der Optionsgeber auf den gesamten potenziellen Gewinn, der sich aus einem Rückgang des Preises des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts unter den Ausübungspreis der Option bei Ausübung oder Ablauf der Option ergibt .

Beschreibung der Rohstoffoptionen. Bevor eine Person eine Transaktion mit einer Warenoption abschließt, sollte sie die Art und Art der betreffenden Option sowie den zugrunde liegenden Terminkontrakt gründlich verstehen. Der Futures-Provisionshändler oder Introducing Broker muss Folgendes bereitstellen, und die Person, die eine Optionstransaktion in Betracht zieht, sollte Folgendes erhalten:

1. Eine Identifizierung des Terminkontrakts, der der Option zugrunde liegt und der bei Ausübung der Option gekauft oder verkauft werden kann, oder, falls zutreffend, ob die Ausübung der Option in bar beglichen wird;
2. Das Verfahren zur Ausübung des Optionsvertrags, einschließlich des Ablaufdatums und der spätesten Ausübungszeit an diesem Tag. (Der späteste Zeitpunkt an einem Ablaufdatum, zu dem eine Option ausgeübt werden kann, kann variieren; daher sollten Optionsmarktteilnehmer von ihrem Futures-Kommissionshändler oder ihrem einführenden Broker erfahren, wann das Unternehmen spätestens Ausübungsanweisungen für eine bestimmte Option akzeptiert.);
3. Eine Beschreibung des Kaufpreises der Option, einschließlich Prämie, Provisionen, Kosten, Gebühren und anderer Gebühren. (Da Provisionen und andere Gebühren zwischen Futures-Provisionshändlern und Introducing-Brokern stark variieren können, kann es für Optionskunden ratsam sein, bei der Eröffnung eines Optionskontos mehr als eine Firma zu konsultieren.);
4. Eine Beschreibung aller Kosten zusätzlich zum Kaufpreis, die bei Ausübung der Warenoption anfallen können, einschließlich der Höhe der Provisionen (sei es als Verkaufsprovisionen oder anderweitig bezeichnet), Lagerung, Zinsen und aller ähnlichen Gebühren und Kosten, die anfallen können ;
5. Eine Erklärung und ein Verständnis des Options-Margining-Systems;
6. Eine klare Erläuterung und ein klares Verständnis aller Klauseln im Optionsvertrag und aller im Optionsvertrag ausdrücklich oder durch Bezugnahme enthaltenen Punkte, die sich auf die Verpflichtungen des Kunden aus dem Vertrag auswirken könnten. Dazu gehören alle Richtlinien des Futures-Provisionshändlers oder des einführenden Brokers oder Regeln der Börse, an der die Option gehandelt wird, die sich auf die Fähigkeit des Kunden auswirken könnten, den Optionsvertrag zu erfüllen oder die Optionsposition in einer Schlusskauf- oder Schlussverkaufstransaktion auszugleichen (z. B. aufgrund unvorhergesehener Umstände, die eine Aussetzung oder Beendigung des Handels erforderlich machen); Und
7. Gegebenenfalls eine Beschreibung der Auswirkungen auf den Wert der Optionsposition, die sich aus Limitbewegungen im zugrunde liegenden Terminkontrakt ergeben könnten.

Die Mechanismen des Optionshandels. Bevor eine Person eine Transaktion mit börsengehandelten Optionen abschließt, sollte sie sich eine Beschreibung darüber einholen, wie Warenoptionen gehandelt werden.

Optionskunden sollten sich darüber im Klaren sein, dass es keine Garantie dafür gibt, dass Optionspositionen durch eine Schlusskauf- oder Schlussverkaufstransaktion an einer Börse ausgeglichen werden können. In diesem Fall könnten Optionsgeber dem vollen Risiko ihrer Positionen ausgesetzt sein, bis die Optionsposition abläuft, und der Käufer einer profitablen Option muss die Option möglicherweise ausüben, um einen Gewinn zu erzielen.

Bei einer Option auf einen Terminkontrakt sollte eine Person die Beziehung zwischen den Börsenregeln für Optionstransaktionen und den Börsenregeln für den zugrunde liegenden Terminkontrakt genau verstehen. Beispielsweise sollte eine Einzelperson verstehen, welche Maßnahmen die Börse gegebenenfalls auf dem Optionsmarkt ergreifen wird, wenn der Handel auf dem zugrunde liegenden Terminmarkt eingeschränkt ist oder die Terminpreise eine „Limit-Bewegung“ vorgenommen haben.

Der Einzelne sollte sich darüber im Klaren sein, dass die Option möglicherweise keinen täglichen Preisschwankungsgrenzen unterliegt, während die zugrunde liegenden Futures solche Grenzen haben können, und dass daher möglicherweise keine normalen Preisbeziehungen zwischen Optionen und dem zugrunde liegenden Future bestehen, wenn der Future zu seinem aktuellen Kurs gehandelt wird Preislimit. Darüber hinaus können zugrunde liegende Futures-Positionen, die sich aus der Ausübung von Optionen ergeben, möglicherweise nicht ausgeglichen werden, wenn der zugrunde liegende Future an einem Preislimit liegt.

Margin-Anforderungen. Eine Person sollte wissen und verstehen, ob die Option, mit der sie handeln möchte, einem Margining-System im Aktien- oder Futures-Stil unterliegt. Beim Stock-Style-Margining muss der Käufer zum Zeitpunkt des Kaufs die volle Optionsprämie zahlen. Der Käufer hat keine weiteren finanziellen Verpflichtungen und das Verlustrisiko beschränkt sich auf den Kaufpreis und die Transaktionskosten. Beim Margining im Futures-Stil muss der Käufer die anfängliche Marge erst zum Zeitpunkt des Kaufs zahlen. Die Optionsposition wird zum Marktpreis bewertet und Gewinne und Verluste werden täglich eingezogen und ausgezahlt. Das Verlustrisiko des Käufers beschränkt sich auf die anfängliche Optionsprämie und die Transaktionskosten

Eine Person, die Optionen im Rahmen eines Margining-Systems im Aktien- oder Futures-Stil gewährt, sollte sich darüber im Klaren sein, dass sie im Falle ungünstiger Marktbewegungen möglicherweise zusätzliche Margin zahlen muss.

Gewinnpotenzial einer Optionsposition. Ein Optionskunde sollte sorgfältig den Preis berechnen, den der zugrunde liegende Terminkontrakt erreichen müsste, damit die Optionsposition profitabel wird. Bei einem aktienähnlichen Margining-System würde dieser Preis den Betrag umfassen, um den der zugrunde liegende Terminkontrakt über oder unter den Ausübungspreis steigen müsste, um die Summe der Prämie und aller anderen Kosten zu decken, die beim Abschluss, der Ausübung oder dem Abschluss anfallen (Verrechnung) der Warenoptionsposition. Bei einem Margin-System im Future-Stil würden Optionspositionen zum Marktwert bewertet, Gewinne und Verluste würden täglich ausgezahlt und eingezogen, und eine Optionsposition würde profitabel, sobald die eingenommene Variation Margin die Kosten für den Abschluss der Vertragsposition übersteigt.

Außerdem sollte sich ein Optionskunde des Risikos bewusst sein, dass der zu Beginn des nächsten Handelstages vorherrschende Futures-Preis erheblich von dem Futures-Preis abweichen kann, der zum Zeitpunkt der Ausübung der Option galt.

Optionen, die weit aus dem Geld sind. Eine Person, die den Kauf einer Option erwägt, die weit aus dem Geld ist (d. h. eine Option mit einem Ausübungspreis, der im Falle eines Calls deutlich über dem aktuellen Preis liegt oder im Falle eines Puts deutlich unter dem aktuellen Preis liegt (der zugrunde liegende Terminkontrakt) sollte sich darüber im Klaren sein, dass die Chance, dass eine solche Option profitabel wird, normalerweise gering ist.

Andererseits sollte sich ein potenzieller Geber einer „deep-out-of-the-money“-Option darüber im Klaren sein, dass solche Optionen normalerweise geringe Prämien bieten, den Geber jedoch allen potenziellen Verlusten aussetzen, die in Abschnitt (1) dieser Offenlegungserklärung beschrieben sind .

Glossar der Begriffe -

1. Vertragsmarkt. Jede Handelsstelle (Börse) mit Sitz in den Vereinigten Staaten, die von der Commodity Futures Trading Commission benannt wurde, um einen Terminkontrakt oder eine Warenoption zum Handel aufzulisten.
2. Börsengehandelte Option; Put-Option; Call-Option. Die in dieser Offenlegungserklärung besprochenen Optionen beschränken sich auf diejenigen, die auf einem Vertragsmarkt gehandelt werden können. Diese Optionen geben einem Optionskäufer (vorbehaltlich bestimmter Ausnahmen) das Recht, im Falle einer Call-Option einen der Option zugrunde liegenden Futures-Kontrakt vor Ablauf zum angegebenen Ausübungspreis zu kaufen oder im Falle einer Put-Option zu verkaufen Datum der Option. Jede börsengehandelte Option unterscheidet sich durch den zugrunde liegenden Terminkontrakt, den Ausübungspreis, das Ablaufdatum und die Frage, ob es sich bei der Option um eine Put- oder Call-Option handelt.
3. Zugrunde liegender Terminkontrakt. Der Terminkontrakt, der bei Ausübung einer Option auf einen Terminkontrakt gekauft oder verkauft werden kann.
4. [Reserviert]
5. Klasse von Optionen. Ein Put oder Call, der denselben zugrunde liegenden Terminkontrakt abdeckt.
6. Reihe von Optionen. Optionen derselben Klasse mit demselben Ausübungspreis und demselben Verfallsdatum.
7. Ausübungspreis. Siehe Ausübungspreis.
8. Verfallsdatum. Der letzte Tag, an dem eine Option ausgeübt werden kann.
9. Prämie. Der zwischen Käufer und Verkäufer vereinbarte Betrag für den Kauf oder Verkauf einer Warenoption.
10. Ausübungspreis. Der Preis, zu dem eine Person bei Ausübung einer Warenoption den zugrunde liegenden Terminkontrakt kaufen oder verkaufen kann. Dieser Begriff hat die gleiche Bedeutung wie der Begriff „Ausübungspreis“.
11. Short-Optionsposition. Siehe Verkaufstransaktion eröffnen.
12. Long-Optionsposition. Siehe Kauftransaktion eröffnen.
13. Arten von Optionstransaktionen -
    1. Kauftransaktion eröffnen. Eine Transaktion, bei der eine Person eine Option kauft und dadurch eine Long-Optionsposition erhält.
    2. Eröffnung der Verkaufstransaktion. Eine Transaktion, bei der eine Person eine Option gewährt und dadurch eine Short-Optionsposition erhält.
    3. Kauftransaktion abschließen. Eine Transaktion, bei der eine Person mit einer Short-Optionsposition die Position liquidiert. Dies geschieht durch ein abschließendes Kaufgeschäft für eine Option derselben Serie wie die zuvor gewährte Option. Eine solche Transaktion kann als Offset-Transaktion bezeichnet werden.
    4. Verkaufstransaktion abschließen. Eine Transaktion, bei der eine Person mit einer Long-Optionsposition die Position liquidiert. Dies wird durch eine abschließende Verkaufstransaktion für eine Option derselben Serie wie die zuvor gekaufte Option erreicht. Eine solche Transaktion kann als Offset-Transaktion bezeichnet werden.
14. Kaufpreis. Die gesamten tatsächlichen Kosten, die eine Person direkt oder indirekt für den Erwerb einer Warenoption zahlt oder zahlen muss. In diesem Preis sind neben der Optionsprämie auch alle Provisionen und sonstigen Gebühren enthalten.
15. Stifter, Autor, Verkäufer. Eine Person, die eine Option verkauft. Von einer solchen Person spricht man von einer Short-Position.
16. Käufer. Eine Person, die eine Option kauft. Von einer solchen Person spricht man von einer Long-Position.

Futures auf virtuelle Währungen einschließlich Bitcoin-Risikooffenlegung

Der Zweck dieser Anlegerberatung besteht darin, Anleger daran zu erinnern, dass der Handel mit Futures auf virtuelle Währungen, einschließlich Bitcoin, wie jede andere spekulative Investition bestimmte Vorteile und verschiedene Risiken mit sich bringt. Während Futures auf virtuelle Währungen an regulierten Terminbörsen gehandelt werden müssen, birgt der Handel mit diesen Produkten ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet.

Daher ist es für Anleger, die den Handel mit virtuellen Währungsterminkontrakten in Betracht ziehen, von entscheidender Bedeutung, sich über diese Produkte zu informieren, ihre Risiken zu verstehen und eine Due-Diligence-Prüfung durchzuführen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen. Anlegerschutz beginnt mit der Anlegeraufklärung.

• Führen Sie eine Due-Diligence-Prüfung bei allen Personen und Unternehmen durch, die eine Investition in Futures auf virtuelle Währungen, einschließlich Bitcoin, beantragen, indem Sie ihren Registrierungsstatus bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ihren NFA-Mitgliedsstatus und ihren Hintergrund mithilfe des BASIC-Systems der NFA überprüfen oder das Informationszentrum der NFA unter 800 anrufen. 621-3570.
• Virtuelle Währungen, einschließlich Bitcoin, unterliegen einer erheblichen Preisvolatilität, und Schwankungen im Wert der zugrunde liegenden virtuellen Währung zwischen dem Zeitpunkt, an dem Sie einen Handel für einen virtuellen Währungs-Futures-Kontrakt tätigen, und dem Zeitpunkt, an dem Sie versuchen, ihn zu liquidieren, wirken sich auf den Wert Ihres Futures-Kontrakts und den potenziellen Gewinn aus und damit verbundene Verluste. Seien Sie sehr vorsichtig und überwachen Sie jede Investition, die Sie tätigen.
• Achten Sie auf Verkaufsgespräche mit Investitionsplänen, die hohe Renditen bei geringem Risiko versprechen oder Sie dazu ermutigen, „jetzt zu handeln“. Wenn sich eine Investition zu gut anhört, um wahr zu sein (z. B. hohe Rendite, garantierte Leistung auf eine bestimmte Art und Weise), dann ist sie es wahrscheinlich auch.
• Virtuelle Währungs-Futures-Kontrakte werden mit einer anfänglichen Marge gekauft und verkauft, die es Ihnen ermöglichen kann, einen virtuellen Währungs-Futures-Kontrakt zu halten, dessen Wert höher ist als Ihre ursprüngliche Investition. Dies wird als Hebelwirkung bezeichnet. Wenn sich der Preis des Futures-Kontrakts in eine ungünstige Richtung bewegt, kann die Hebelwirkung der Futures-Investition zu großen Verlusten im Verhältnis zu Ihrer ursprünglichen Investition führen. Tatsächlich kann bereits eine kleine Bewegung gegen Ihre Position zu einem großen Verlust führen, einschließlich des Verlusts Ihrer gesamten Ersteinzahlung, und Sie müssen möglicherweise für zusätzliche Verluste haftbar gemacht werden.
• Seien Sie sich des Risikos bewusst, dass Betreiber von Ponzi-Systemen und Betrüger versuchen, aus der aktuellen Aufmerksamkeit für virtuelle Währungen, einschließlich Bitcoin, Kapital zu schlagen.

Oben sind nur einige der Risiken aufgeführt, die mit dem Handel mit Futures auf virtuelle Währungen, einschließlich Bitcoin, verbunden sind. Anleger sollten die von ihrem FCM bereitgestellten Risikohinweise lesen und sich vor dem Handel umfassend über alle damit verbundenen Risiken informieren.

Unter der Aufsicht der CFTC ist jede Terminbörse, die einen virtuellen Währungsterminkontrakt notiert, für die Regulierung ihres Terminmarktes verantwortlich. NFA erbringt Marktregulierungsdienstleistungen im Namen bestimmter Terminbörsen und Swap-Ausführungseinrichtungen. Bitte beachten Sie jedoch, dass die bloße Tatsache, dass Futures auf virtuelle Währungen, einschließlich Bitcoin, an regulierten Terminbörsen gehandelt werden müssen, nicht bedeutet, dass die zugrunde liegenden virtuellen Währungsmärkte in irgendeiner Weise reguliert sind und wie oben erläutert, was mit dem Basiswert einer virtuellen Währung geschieht Der Markt wird den Preis des Terminkontrakts einer virtuellen Währung beeinflussen

Anleger mit Fragen oder Bedenken zum Handel mit Futures auf virtuelle Währungen, einschließlich Bitcoin, sollten sich an das Informationszentrum der NFA wenden (312-781-1410 oder 800-621-3570 oder information@nfa.futures.org ).